微软公布 19% 收入增长，Azure 收入大涨 48%
微软于 2026 年 10 月 28 日公布截至 2026 年 9 月 30 日的 2027 财年第一季度业绩：收入 923 亿美元，同比增长 19%；GAAP 净利润 366 亿美元，同比增长 32%；Azure 收入增长 48%。营业利润 459 亿美元，同比增长 21%（固定汇率下 22%）；GAAP 摊薄每股收益 4.92 美元，同比增长 32%。剔除 OpenAI 投资影响的非 GAAP 口径下，净利润为 364 亿美元……
微软于 2026 年 10 月 28 日公布截至 2026 年 9 月 30 日的 2027 财年第一季度业绩：收入 923 亿美元，同比增长 19%；GAAP 净利润 366 亿美元，同比增长 32%。Azure 收入增长 48%。
营业利润为 459 亿美元，同比增长 21%，固定汇率下增长 22%。GAAP 摊薄每股收益 4.92 美元，同比增长 32%。剔除 OpenAI 投资影响的非 GAAP 口径下，净利润 364 亿美元，同比增长 18%，摊薄每股收益 4.89 美元，同样增长 18%。根据新闻稿，微软提供固定汇率数据，是为了展示剔除汇率波动影响后的潜在表现。
“我们正在为整个技术栈上的客户交付更强的能力、更多的选择、更好的控制和更高的成本效益，”微软董事长兼 CEO Satya Nadella 在公司公告中表示。Nadella 称，公司正在帮助组织构建并拥有自己的智能，同时通过智能体的安全与保障赢得信任。
微软执行副总裁兼 CFO Amy Hood 表示，Microsoft Cloud 收入为 639 亿美元，增速加快至同比增长 30%（固定汇率下 31%）。Hood 称，收入、营业利润和每股收益全面超出预期。
Agents and Infra 部门收入 768 亿美元，增长 25%；Devices and Consumer 部门收入 155 亿美元，下降 3%。商业剩余履约义务（remaining performance obligation）增长 73% 至 6770 亿美元。
分产品与服务线看，Microsoft 365 商业云收入按报告口径增长 17%，调整口径增长 18%（调整口径已剔除上年同期当期收入确认带来的一个百分点增益）。Microsoft 365 消费云收入增长 17%，行业解决方案云收入增长 10%，剔除流量获取成本的搜索与广告收入增长 12%。Xbox 内容与服务收入下降 2%，Windows OEM 及设备收入下降 22%。
新闻稿的收入表显示，Azure 本季度收入 332 亿美元，高于上年同期的 224 亿美元。Microsoft 365 云收入 278 亿美元，搜索与广告收入 66 亿美元，Xbox 收入 54 亿美元，Windows OEM 及设备收入 36 亿美元。
双板块结构是 2027 财年的新变化。微软于 2026 年 9 月宣布调整板块报告口径，设立了 Agents and Infra 部门（整合其应用与智能体、多模型系统以及 Azure 基础设施）和 Devices and Consumer 部门（涵盖其主要消费类业务）。前期数据已按新结构重述。
微软 10-Q 季报披露，截至 2026 年 9 月 30 日的三个月内，来自与 OpenAI 商业安排（含收入分成付款）的收入为 100 亿美元。截至 2026 年 9 月 30 日，来自 OpenAI 的应收账款为 72 亿美元，6 月 30 日为 60 亿美元。
文件称，微软就其 OpenAI 投资作出的资金承诺总额为 130 亿美元，其中截至 2026 年 9 月 30 日已投入 120 亿美元。该投资按权益法核算，按转换后基准（as-converted basis）约代表 OpenAI 24% 的权益。文件称，由于微软的清算权利与优先级不同于其底层持股比例，微软采用账面价值假设清算法计算权益法损益。
文件称，本季度其他收益包括来自 OpenAI 投资的 2.72 亿美元净收益，而上年同期为 41 亿美元净亏损。财报的非 GAAP 调节剔除了这些影响：最近一个季度净收益使净利润和摊薄每股收益分别增加 2.07 亿美元和 0.03 美元，上年同期净亏损使其分别减少 31 亿美元和 0.41 美元。
本季度经营活动净现金流 580 亿美元。现金流量表显示，物业与设备投入 394 亿美元，上年同期为 194 亿美元。
本季度微软以股息和股票回购形式向股东返还 102 亿美元，10-Q 显示宣布的普通股现金股息为每股 0.98 美元。截至 2026 年 9 月 30 日，现金、现金等价物及短期投资合计 645 亿美元，总资产 7794 亿美元。文件报告，截至 2026 年 10 月 22 日，已发行普通股 7,426,194,552 股。
Nadella、Hood、首席会计官 Alice Jolla、副总法律顾问兼公司秘书 Brian DeFoe 以及投资者关系副总裁 Jonathan Ne……（原文正文在此截断）